先知、信徒、門徒、使徒的共同投資信仰

~及早長期投資好公司,時間複利

~慢買慢賣、最好不賣,慢賣慢買、最好不買

~不看價差、不看股利,只看長期公司壽命

約翰•坦伯頓:投資股票就像購物

約翰•坦伯頓爵士是價值投資的元老級人物,他視本傑明•格雷厄姆(Benjamin Graham)為師,將逆市操作理論”發揮得淋漓盡致。

思考:不看價差、不看股利,只看長期公司壽命,現在的1000萬資金配置應該保留多少現金?至於100萬5年閒錢,準備及早長期投資好公司,時間複利的同學,慢、穩、忍按月買2891,按季買1216對嗎?

 

1937年,坦伯頓開始其華爾街的生涯,1947年投身基金理財界,在隨後的45年中,每年平均回報率高達15.2%!1954年他創立了“佛蘭克林坦伯頓基金集團”,在長期投資生涯中,形成了坦伯頓特有的投資思想和投資風格。《福布斯》雜誌稱他為“全球投資之父”以及“歷史上最成功的基金經理”,他是最早一個沖出美國,教會美國人海外投資好處的投資大師。
思考:45年中,每年平均回報率高達15.2%,是一種事後推斷,真正的基金年度績效可能是-30%~+30%波動,在曲波動過程中,我們依舊是信心、耐心、決心投資人嗎? 

在20世紀80年代,坦伯頓與美國股神巴菲特齊名,這兩位大師的相同之處,在於兩人都是靠投資致富。雖然坦伯頓于1992年退休後,投資者較少談論他,但其實,現在坦伯頓仍然持續他的全球化投資—為自己及一些慈善團體管理資金。而每當全球股市大波動時,美國資深投資者便會想起坦伯頓。在“9•11”事件後,美國的電視臺還專程遠赴巴哈馬訪問這位投資大師,請教他美國股市在“9•11”事件後的形勢。

思考:投資致富?很多人市場失敗,80%以上吧!很多人明白投資的原則嗎?“及早長期投資好公司,時間複利”是簡單投資的原則,請問“及早”“長期”“投資”“好公司” “時間”“複利”,失敗的投資人或者投機客,我們做了獨立、逆向、曲線思考,而且我們做對了多少經驗,足以解釋“投資致富”

 

轉貼:投資股票就像購物

坦伯頓的投資操作策略,是承襲老師格雷厄姆(Benjamin Graham)的價值投資法,他們都在市場尋找價廉物美的股票。坦伯頓將投資股票比喻成購物,我們不論買樓買車、買衣服鞋襪,都會四處比較價格,用心發掘最好的商品,因為這樣隨時可以省下一半的金錢。坦伯頓說,投資者應運用相同的概念,到全世界去買股票

投資價值被低估的股票,其挑戰是如何判斷它真是具潛力的超值股,還是它的價值就只是如此而已。”坦伯頓說,有些股票6元也嫌太貴,有些60元也覺得便宜。投資者是去追尋價廉物美的股票,而非只是低價股。物美才是真正的重點,然後,在物超所值的情況下買入。”

坦伯頓精于計算,他除了將股票的市盈率,與過去5年的平均市盈率作比較外,也與各國股市的市盈率比較,而更重要的是,將現價與他對公司未來5年的預期盈利作比較。當然,市盈率低的股票不見得一定物超所值,所以,除市盈率外,他還會注意公司商品服務的品質,公司的勞資關係是否和諧,成本控制是否合理,以及能否善用盈餘讓公司繼續增長等。

另外,則是要靈活應變,當運用的投資策略效果很不俗時,仍需小心,要預備隨時改變,也不要盲目相信分析工具、公式等。據說,當年坦伯頓管理基金時,經常會隔一段時間更改投資及選股的方法,因為他相信沒有一套投資策略是經常有效的,在不同的市況應運用不同的投資方法。

在作出最後買入決定前,坦伯頓會將選擇範圍縮小,並比較各支股票的利好利空因素。他持股時間大約是5年,而認為賣出股票的最佳時機,是當你發現有另一支股票的投資價值比現時持有的一支高出50%之時。

 

(讀完上文,請再讀一次然後報告自己的獨立、逆向、曲線思考,熱忱等待分享)

 

共勉:每天默讀信仰:及早長期投資好公司,時間複利,慢買慢賣、最好不賣,慢賣慢買、最好不買,不看價差、不看股利,只看長期公司壽命?

 

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