巴菲特投資學校

無書記：知行01

你們要進窄門．因爲引到滅亡、那門是寬的、路是大的、進去的人也多。

引到永生、那門是窄的、路是小的、找著的人也少。

取自於《馬太福音》7：13~~14：

014頁自序~023頁導讀

(1)股票做了30餘年，真正做了股票投資多少年

讀思：10年1年1買=我們領息次數1~10次。10年後領息1~10次的1402+2105+2891+1102+1216，我們會有多少零成本或者多少損益，10年是小算，20年是中算，30年是大算，相信我們一定會後悔：不到10年的賣出，大多是錯誤、失敗的賣出。

(2)股票投資信仰、知識與經驗有何值得分享？

讀思：2年前我們談1102+2105+1216，1年前談2891+1216，今年繼續談1402=1102，及早投資好公司是信仰、慢、穩、忍(資金配置)慢買慢賣是知識、(零成本與零風險)最好不賣是經驗，10年磨1劍，安全第一的獲利不在於價差、股利，在於時間*時間*時間。

(3)學人的是學瞎子摸象，學書的也是學輸的多。

巴菲特曾經推崇地說：我的血管里85%流著格雷厄姆的血，15%流著費雪的血。菲利普·費雪(Philip Fisher，1907-2004年) 被稱為現代投資理論的開路先鋒之一，在他70多年的投資生涯中，透過投資、長期持有高質量、良好管理的成長型企業，取得輝煌成績。

費雪是一個成長型股票投資人，他的投資哲學是尋找「能夠成長、再成長的公司股票」，而且，以合理的價格買進後，堅守「套牢三年的原則」，買進抱牢，只要原來的買進原因不改變，就不理會市價波動，幾乎不再賣出。

費雪最主要的戰績來自於Motorola和德州儀器，而他持股最多的是Motorola，抱牢了21年，股價上漲了20倍！

讀思：堅守「套牢三年的原則」居然抱牢21年，股價上漲了20倍！抱牢了21年，股價上漲了20倍！不正說明好公司最好不賣，不正說明頭10年耐心信心決心投資，是開啟未來成功投資的第一道窄門。

資金配置：一開始做耐心信心決心10年，10年，再10年

讀思：投資人只要保持單純、分散投資，並且儘可能壓低費用，就已經完成一大半的投資工作。各位一開始做耐心信心決心10年，等於繫上最可靠的安全帶，可以執行最完美的投資計畫。

一開始1216+1102+2105+2891+1402做耐心信心決心10年，10年，再10年，透徹瞭解資產配置，不僅可以由實際經驗中累積知識，當然也累進了財富。

換句話說不學耐心信心決心10年投資起步，直接跳著學或是挑著學有膽、有錢、有識跟價值、成長、轉機的假好學投資，超過自己能力範圍，學到瞎子摸象，恐怕學輸的多。

忠告：

選讀一本好書很難，直接細思慢讀1956年~2014年巴菲特股東信也是很難。建議不讀書的投資人，10年1年1買1402、10年1年1買1402+2891、10年1年1買1402+2891+1216、10年1年1買1402+2891+1216+1102、10年1年1買1402+2891+1216+1102+2105，等於繫上最可靠的安全帶，可以執行最完美的投資計畫，讀書免了。

假日不讀書、假日愉快。