巴菲特佛羅里達演講01

小啟:

You Tube搜尋:8/30老農夫“我把套牢股變搖錢樹”新書分享會內容,歡迎批評指教。

 

1988年巴菲特佛羅里達演講01

(一)

(1)我想先講幾分鐘的套話,然後我就主要來接受你們的提問。

我想談的是你們的所思所想。我鼓勵你們給我出難題,暢所欲言,言無不盡。(原文:我希望你們扔些高難度的球,如果你們的投球帶些速度的話,我回答起來會更有興致)你們幾乎可以問任何問題,除了上個禮拜的Texas A&M的大學橄欖球賽,那超出我所能接受的極限了。

分享:我們的所思所想是「歷史的長河、時間的玫瑰、思想的沃土、複利的種子」

 

(2)我們這裡來了幾個SunTrust(譯者注:美國一家大型商業銀行)的人。我剛剛參加完Coca Cola的股東大會(譯者注:Warren Buffet的投資公司是Coca Cola的長期大股東之一),我坐在吉米‧威廉姆斯邊上。

吉米領導了SunTrust多年。吉米一定讓我穿上這件SunTrust的T恤到這來。我一直試著讓老年高爾夫聯盟給我贊助,但是都無功而返。沒想到我在SunTrust這,卻做的不錯。吉米説,基於SunTrust存款的增長,我會得到一定比例的酬勞。所以我為SunTrust鼓勁。(譯者注:巴菲特在開玩笑)

分享:

 

(3)關於你們走出校門後的前程,我在這裡只想講一分鐘。你們在這裡已經學了很多關於投資方面的知識,你們學會如何做好事情,你們有足夠的IQ能做好,你們也有動力和精力來做好,否則你們就不會在這裡了。

分享:經驗會告訴大家,好投資績效並非知識與動力完成,但是及早慢、穩、忍複利投資,例如「耐心信心決心10年1年1買」應該是安全投資

 

(4)你們中的許多人都將最終實現你們的理想。但是在智慧和能量之外,還有更多的東西來決定你是否成功,我想談談那些東西。實際上,在我們Omaha(譯者注:Berkshire Hathaway公司的總部所在地)有一位先生説,當他雇人時,他會看三個方面:誠信,智慧,和精力。雇一個只有智慧和精力,卻沒有誠信的人會毀了雇者。一個沒有誠信的人,你只能希望他愚蠢和懶惰,而不是聰明和精力充沛。我想談的是第一點,因為我知道你們都具備後兩點。

分享:誠信,智慧,和精力,我想談的是第一點。我把投資標的放在「假如妳找得到3家好公司長期投資,妳就會變得非常富裕」。事實上彈性範圍為2105+2891+1102+1216+1402,而2015年我們特別喜歡1402,然後是2891+1216,完整的安全邊際為2105=62.3+1216=40.7+2891=16.15+1402=29.65+1102=32.5,“誠實的投資人”最近很多篇文章說了不少次了

 

(5)在考慮這個問題時,請你們和我一起玩玩這個遊戲。你們現在都是在MBA的第二年,所以你們對自己的同學也應該都了解了。現在我給你們一個來買進10%的你的一個同學的權利,一直到他的生命結束。你不能選那些有著富有老爸的同學,每個人的成果都要靠他自己的努力。我給你一個小時來想這個問題,你願意買進哪一個同學餘生的10%。你會給他們做一個IQ測試嗎,選那個IQ值最高的?我很懷疑。你會挑那個學習成績最好的嗎,我也懷疑。你也不一定會選那個最精力充沛的,因為你自己本身就已經動力十足了。你可能會去尋找那些質化的因素,因為這裡的每個人都是很有腦筋的。你想了一個小時之後,當你下賭注時,可能會選擇那個你最有認同感的人,那個最有領導才能的人,那個能實現他人利益的人,那個慷慨,誠實,即使是他自己的主意,也會把功勞分予他人的人。所有這些素質,你可以把這些你所欽佩的素質都寫下來。(你會選擇)那個你最欽佩的人。

分享:當你下賭注時,可能會選擇那個你最有認同感的人,那個最有領導才能的人,那個能實現他人利益的人,那個慷慨,誠實,即使是他自己的主意,也會把功勞分予他人的人。我們確實不談技術、基本與籌碼分析,確實建議遠離市場與遠離資訊,我們尋找慷慨,誠實願意與股東分享的長壽公司組合。

 

(6)然後,我這裡再給你們下個跘兒。在你買進10%你的同學時,你還要賣出10%的另外一個人。這不是很有趣嗎?你會想我到底賣誰呢?你可能還是不會找IQ最低的。你可能會選那個讓你厭惡的同學,以及那些令你討厭的品質。那個你不願打交道的人,其他人也不願意與之打交道的人。是什麼品質導致了那一點呢?你能想出一堆來,比如不夠誠實,愛佔小便宜等等這些,你可以把它們寫在紙的右欄。

分享:我們不買科技股(與生技股),因為他們是員工企業不是股東企業,還有科技未來(購併)變化,從來不是我們看懂的長壽公司?還有本中心即日起受理宏碁內線交易案(不法行為人涉及內線交易)投資人求償登記?(求償登記自行上網:證券投資人及期貨交易人保護中心查詢)

 

(7)當你端詳紙的左欄和右欄時,會發現有意思的一點。能否將橄欖球扔出60碼之外並不重要,是否能在9秒3之內跑100碼也不重要,是否是班上最好看的也無關大局。真正重要的是那些在紙上左欄裏的品質。如果你願意的話,你可以擁有所有那些品質。那些行動,脾氣,和性格的品質,都是可以做到的。它們不是我們在座的每一位力所不能及的。

分享:快狠準賺快錢的魔法,我們一共持續20年以後,才發現超出我們的資金能力範圍,然而慢穩忍賺慢錢的即知即行,我們的資金能力反而輕輕鬆鬆打敗定存與通膨(約4.5%)。

 

(8)再看看那些右欄裏那些讓你厭惡的品質,沒有一項是你不得不要的。如果你有的話,你也可以改掉。在你們這個年紀,改起來比在我這個年紀容易得多,因為大多數這些行為都是逐漸固定下來的。人們都説習慣的枷鎖開始輕得讓人感受不到,一旦你感覺到的時候,已經是沉重得無法去掉了。我認為説得很對。

分享:上午看盤與晚上看解盤的知識與精力,追求貪婪與恐懼的短線交易績效,是另一種自耗性套牢,1天快狠準不一定賺7%快錢交易,不如10年慢穩忍賺55%慢錢交易(1.045^10=1.55)。

 

(9)我見過很多我這個年紀或者比我還年輕10歲,20歲的人,有著自我破壞性習慣而又難以自拔,他們走到哪都招人厭惡。他們不需要那樣,但是他們已經無可救藥。但是,在你們這個年紀,任何習慣和行為模式都可以有,只要你們願意,就只是一個選擇的問題。就像本傑明‧格拉姆(上個世紀中葉著名的金融投資家)一樣,在他還是十幾歲的少年時,他四顧看看那些令人尊敬的人,他想我也要做一個被人尊敬的人,為什麼我不像那些人一樣行事呢?他發現那樣去做並不是不可能的。他對那些令人討厭的品質採取了與此相反的方式而加以摒棄。

所以我説,如果你把那些品質都寫下來,好好思量一下,擇善而從,你自己可能就是那個你願意買入10%的人!更好的是你自己本就100%的擁有你自己了。這就是我今天要講的。

分享:好品質也許是最終信仰,也許是四張書簽,也許是繼續讀一本好書,光是知識是不行的,唯有即知即行的經驗是最可貴的,我們耐心等待1402=29.65或是1402=30.95~28.65的安全邊際價格區間,目前1402收盤31.3,時間是好公司的朋友,10年1年1買該如何做,自己願意買入10%的投資人嗎?

arrow
arrow
    全站熱搜

    Saint 發表在 痞客邦 留言(2) 人氣()