無師記02

歷史的長河補充~時間複利02

及早慢穩忍複利投資=10年1年1買

我知道怎樣處卑賤,也知道怎樣處豐富,或飽足、或饑餓、或有餘、或缺乏,隨事隨在,我都得了秘訣。( 4:12)

 

小啟:市場沒有老師、預測沒有老師、歷史的長河功過難定,是謂「無師記」

 

2014年巴菲特致股東的信摘錄02

1993年,我做了另外一個小投資。那時我還是所羅門的CEO,所羅門的房東賴瑞·西弗史丹告訴我,有個清算信託公司打算要賣掉紐約大學鄰近的一塊商業地產。泡沫再次爆破了,這次波及到商業地產,這個清算信託公司專門用於處置那些倒閉儲蓄機構的資產,正是這些機構樂觀的貸款政策助長了這場鬧劇。

思考:股市泡沫之後接著是房市泡沫,營建類股是價值成長轉機行業,不發表意見?但是食品行業護城河企業1216依舊及早慢穩忍複利投資=10年1年1買=耐心決心信心投資

 

這裏的分析依舊簡單。就像那農場的例子中,該資產的無杠桿當期收益率大約為10%。但資產正被清算信託公司低效率經營著,如果把一些空置的商店出租,它的收入將會增加。更重要的是,占地產項目約20%面積的最大租戶支付的租金大約為5美元一英尺,而其他租戶平均為70美元。9年後,這份廉價租約的到期肯定會帶來收入的顯著增長。資產的位置也是極好的,畢竟紐約大學跑不了。

我加入了一個小團體來收購這棟樓,賴瑞和佛瑞德·羅斯也在其中。佛瑞德是個有經驗的高級房地產投資者,他和他的家族將管理這項資產。這些年也確實由他們經營著。隨著舊租約的到期,收入翻了三倍,現在的年分紅已超過我們初始投資額的35%。此外,原始抵押分別在1996年和1999年被再融資,這種手段允許進行了幾次特別分紅,加起來超過了我們投資額度的150%。我到今天為止還沒去看過這項資產。

思考:股票資產分散時間集中投資=10年1年1買1402+1216+2891,遇到空頭1年總成本不會超過10萬,累計10年約當不到100萬,如果不再繼續投資,從此不看10張1402+10張2891+10張1216,這樣想:廉價投資組合的永遠不賣肯定會帶來收入的顯著增長,投資組合資產目前、明年抑那一年市價多少,是不值得自己恐懼貪婪的,如果能夠接受,就是很好的耐心、樂觀10年1年1買

 

從那農場和紐約大學房地產獲得的收入,很可能未來幾十年內還會增長。盡管收益並不具有戲劇性,但這兩項投資卻是可靠且令人滿意的,我會一輩子持有,然後傳給我的孩子和孫子。

思考:1216+2891+1402投資組合的股利收入不具有戲劇性,參考2008~2014年股價價差頗為戲劇性,「完整的10年1年1買不賣,會有1個完整的成本記錄」,我們10年時間複利,未滿10年以前即使10年空頭市場1216+2891+1402投資組合股利收入相對於定存10年相對令人滿意,但是必然經常有一大筆未實現價差損失,所以「我會一輩子持有,然後傳給我的孩子和孫子」做為耐心決心信心的淬練,10年磨1劍克貪克懼。

 

共勉:

賺慢錢、盤中不看盤,年年不看盤,累計10年1年1買,年復1年有錢存股,好公司投資組合永遠不要計算未實現損失,10年股票資產付出成本多少,不重要,現在輕近利重遠利,就看2025年市場的表現如何,遠離股市等於關機。

 

問:假設市場空頭5年如何投資,共同討論?

簡答:1年1買1402=30.95+1216=47.6+(尚未買進2891+1102+2105)

未完待續

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