巴菲特投資學校

10年磨1劍/前5年後5年有何不同

選時：未來10年重點投資中國銀行，選時不是重點3988<4.37+0939<6.37+1398<5.66的資金配置，套牢即將開始‧‧‧

◎2月份智富月刊報導了過去幾年我們的想法與做法，有“買10賣9存1的零成本存股”介紹，有空“我把套牢股變搖錢樹190~194頁”方法對照一下，2015年確實需要熟練這個經驗。

◎例如：1402=34.4+2891=22.3+1216=55.2就是好賣點？對於10年1年1買最好不賣的耐心信心決心投資人，買10賣9存1的零成本存股不重要？

投資台股好行業好集團好公司的經驗，各人經驗不同，當然有自己的投資標的經驗‧‧‧

過去幾年曾經投資的有：

2010年11月29日部落格「給第女兒投資建議」一篇(富爸爸給女兒的120封投資信)：第1年我要妳買「中鋼」，另外一檔是「亞泥」，這樣夠了。2檔股票加起來，是100萬的投資，如果加上『台積電、台化、中華電、台灣大、遠傳、統一超、正新、寶成、中鼎與台灣50』12檔一起買進，一起交易，這樣龐大的資產配置，龐大的資金供給成本，是沒有人能夠一下子計畫週全、執行順利

2013年11月2日部落格「巴菲特投資學校」/複利投資公司股東信01：投資2891+1216+1102+2105

目前投資為台股1402+1216+2891+港股3988+0939+1398：

標的一直在變、方法一直在變，但是結果與方向不變：妳能回答自己一個簡單問題嗎，為什麼投資股票？為什麼今年開始加上港股=1398+0939+3988？10年以後我們對於好集團&好行業&好公司的真正認識：10年不賣1402+1216+2891加上不賣3988+0939+1398會是10年磨1劍另一個開始，想清楚？

共勉：

2015年亂，市場打敗不了妳，只有自己打敗自己

2015年亂，資金配置6/30買

《摘自1981年股東信》

我們投資部份股權的作法惟有當我們可以以合理的價格買到吸引人的企業才行得通，同時也需要溫和的股票市場作配合，而市場就像老天爺一樣，幫助那些自己幫助自己的人，但與老天爺不一樣的地方是祂不會原諒那些不知道自己在做什麼的人。對投資人來說，買進的價格太高將抵銷這家績優企業未來十年亮麗的發展所帶來的效應。所以當股票市場漲到一定的程度，將使我們有效地運用資金買進部份股權的能力大打折扣或甚至完全消失。

這種情況會定期發生，就在十年前當股市到達狂熱的高檔時(由於高股東權益報酬股被機構投資人捧上天)，伯克夏的保險子公司(不包括在Blue Chip Stamps部份)僅僅持有一千八百萬市值的股票(相較於現在的80%)，僅占保險公司投資總額的15% ，在1972年的當時有跟現在一樣多的好公司，但他們當時的股價實在有點離譜。雖然股價高漲對公司短期的表現有所助益，但就長期而言卻反而會影響企業的前景，而目前我們已觀察到一些蛛絲馬跡再度出現。