巴菲特投資學校

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閱讀巴菲特致股東信/不難
01~ 2000年
每個產業都會有景氣迴圈，(只有在券商做的投資演示文稿中，盈餘才會無止盡地成長)，
我們不在乎這短期的波折，真正重要的是長期的結果，有些人會比較看重短期的成敗，
而這反而能增加賣方出售的意願或降低其它潛在買家的競爭意願。
◎閱讀巴菲特致股東信的好處/逆向思考

◎請發表套牢股如何會有長期複利
◎請回覆

套牢股要有長期複利的前提有 3 個:
(1) 這套牢股的公司生意必須要賺錢.
(2) 公司用賺到的錢再投資擴張營運. (或是股東拿到股利再投資)
(3) 如符合以上 2 點, 就好好持有股票, 自然會有長期複利.

我很喜歡巴菲特1998年在 University of Florida 的 talk. 其中有一段是當時的觀眾提問: "可口可樂未來一季盈餘降低以及受到亞洲危機所帶來的一些影響”.
而巴菲特回答其中的一段如下:
可口可樂(KO)在1919年上市, 那時一股KO約40美元. 而一年後, 股價大跌了50%, 只剩下19美元.在那時看起來的確就像是一場災難. 糖料成本升高, 飲料瓶裝等問題, 你總能發現許多原因讓你覺得那時不是一個買股票的好時機.
一些年之後, 大蕭條發生, 還有第二次世界大戰, 核武競賽...等等, 總有一些原因 (讓你覺得那時不是一個買股票的好時機).
但是, 如果你一開始就用40美元買入一股KO, 並將之後的股利繼續投資買KO股票, 一直到現在(1998), 那你擁有的KO股票價值500萬美元.
如果你壓對寶(好生意), 你就會賺到很多錢.
買股票的切入時機點是很難掌握的. 所以, 如果我擁有一個很好的生意, 我不會為了某一個事件或是它對未來一年的影響而擔憂.對一個好的企業/公司/生意, 你可以預測未來會發生 “什麼”, 但無法準確預料 “何時” 會發生.
If you are right about “what", you don’t have to worry about “when" very much.
以上這段可以簡單總結: 時間是好生意的朋友. 好生意不代表短期沒有波折, 但時間拉長之後, 好生意會幫你帶來好結果.

回覆

現在我們投資「價值」未來收回得是「價格」

做為可以預測未來會發生 “什麼”, 但無法準確預料 “何時” 會發生的突破性曲線思考

港股3金/
符合不看價差不看股利/永續生存壽命嗎

今年盈餘減少股價壓回會減少生存壽命嗎

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