巴菲特投資學校

新書分享簽書會07

●時間：8/30(星期六)下午3：00~5：00

●地點：台南市政大書城(西門路2段120號)

●參加簽書會讀者贈送老農夫書簽一套4張。

誠實邀約：

今天是8/27，再3天、就是8/30週末，熟同學、老朋友今年今天我們再一次見面了，新同學、新朋友我們期待認識妳們，感謝智富台北遠道下來‧‧‧。貼心建議：台南市忠義路友愛街地下平面停車場，距離政大書城(西門路2段120號)步行約7分鐘，我們的車習慣停在那裡，做為參考。

獲利=時間*時間*時間

複利投資時間=10年1年1買最好不賣

5個正確心理建設，安心年領5%收益？

(1)耐心找到好公司(2)專心當超級大股東(3)對市場紋風不動(4)面對現實(5)絕不舉債投資

歷史的長河：207~209頁是(1)~ (5)的很好釋例

表1投資愈久、成本愈減、股數愈增

　       原始成本 領息成本 股數     1股成本  年收盤價 倍數

27年     45.5     29500    18179    1.6      53.7     33

25年     97       82900    12667    6.5      53.7     8

20年     58       43900    4746     9.2      53.7     6

15年     24.8     11700    1920     6.1      53.7     9

10年     16.6     6500     1628     4.0      53.7     13

5年      39.45    33400    1401     23.8     53.7     2

如果妳在10年前開始投資好公司統一，報酬是13倍？

補充：為什麼沒有及早投資10年呢？

如果妳在15年前開始投資好公司統一，報酬是9倍？

補充：為什麼15年前(9倍)反而不如10年前(13倍)呢？

如果妳在20年前開始投資好公司統一，報酬是6倍？25年前報酬是8倍？

補充：愈早投資報酬倍數愈小，愈早投資報酬倍數不一定愈小，奇怪嗎？

基於1年1買最好不賣，足以打敗定存+通膨假定與檢視：1.045^5=1.24，報酬率24%，1.045^10=1.55，報酬率55%，1.045^15=1.93，報酬率93%。

歷史長河的倍數報酬：27年33倍、25年8倍、20年6倍、15年9倍、10年13倍、5年2倍，所以及早長期投資時間複利一定打敗定存與通膨？不論5年2倍>24%、10年13倍>55%、15年9倍>93%，致富=時間*時間*時間有錯嗎？

後記：價值投資不會告訴妳複利時間長短與報酬倍數相關係數大約多少？

如果妳知道27年耐心持有45500元統一報酬33倍，與15年耐心持有24800元報酬為9倍，妳會如何選擇？

27年前45500元錢不錢不是最大問題，15年前24800元錢更不是問題，最好不賣27年33倍，時間套牢27年，最好不賣15年9倍，時間套牢15年，有“我把套牢股變搖錢樹”更深刻感受了嗎？