巴菲特投資學校

　我想我會選擇一隻每年幫你穩定下蛋的雞，與其猜測這隻雞值多少錢進進出出，還不如抱緊這隻雞，享受它為你帶來的時間複利。

4/16巴菲特投資學校心得(自己整理給老婆閱讀) ”

投資的第一條準則是不要賠錢；第二條準則是永遠不要忘記第一條。”這是巴菲特經常被引用的一句話，而當我們要進行股票投資是考慮它的價差、股利還是風險呢？

1價差：

我想沒一個人敢說他知道哪一隻股票明天、下個月、明年或未來任何一時間點的價位，既然沒人可掌握它的變化，那又何必在乎它價位變化呢？因此價差這個因素我們可以去忽視它。

2.股利：

一張股票的股利並無法代表這張股票的價值，當然持續穩健發出股利的公司是我們選股參考條件之一，但公司可以藉由會計原則、增資、借貸、一次性收入製造高額的股利引誘投資人進行投資，所以股利並非我們選股最重要的因素，

試想如果是一家好公司的股東，公司有辦法利用每年賺的利潤進行投資賺取更多利潤，你是希望它拿去投資還是發放股利給你，更不要忘記拿到股利所需付出的成本(健保費、所得稅)，或許你會說這些成本頂多1~2%，但不要忘記1~2%複利經過三十年後將是一筆非常可觀的數目，會令人無法忽視它的差距，請不要忘記巴菲特管理波克夏公司是一家不發放股利的公司，因為他極度討厭發放股利時被政府拿走的稅金，但波克夏本身表現絕不輸任何一家發出高額股利的公司，因此股利絕不會是我們買股主要參考原因。

 3.風險：

我們做任何事情首先考慮一定是風險，唯獨在股票投資總是只看到它可為你帶來多少獲利，曾有人問我要買什麼股票，我反問他你投資的目的為何？他不可置信的說當然是賺錢，我淡淡回答應該是不要虧錢，朋友露出一臉疑惑的表情，我跟他解釋當你買股票先想不虧錢時，就必須在買它之前考慮種種風險，而不是著眼在他能立即為你帶來的獲利，而你在買之前已經把隻股票詳細的研究並考慮其最糟的狀態對你的影響後，自然當空頭來臨時你必然有信心持有股票走過景氣的循環，讓它為持續為你獲利。一家好的公司必經景氣的循環，但其獲利並不會因此有所大幅增減，市價只是一般投資人對它的評價，公司內在價值並不會因此而有所增減，你想要一隻會每年幫你下金蛋的雞還是隨著瘋狂的群眾買進買出那隻雞呢？

我想我會選擇一隻每年幫你穩定下蛋的雞，與其猜測這隻雞值多少錢進進出出，還不如抱緊這隻雞，享受它為你帶來的時間複利。

未來持續持有買進股票：

1.中信金：台灣消費金融首屈一指公司，具有國際觀(最近日本與馬來西亞的併購)且擁有壽險公司，最重要是我們的消費大多使用它的信用卡，當我們在消費時就想到它也在幫我們賺錢，這樣不是非常愉快嗎?所以請緊緊抱緊它不要輕易得讓它溜走。

 2.遠東新：與其說它是一家公司，還不如說它是航空母艦群，旗下公司包羅萬象包含亞泥(原物料)、遠百(百貨)、遠通投資(etc)、遠傳(電信)、遠揚建設(捷運建設、捷運、工程)，我想應該沒人聽過航空母艦群被全滅，所以對於航空母艦群公司你又何須太過擔心呢？只要想像著每次在高速公路奔馳時，每位開車的人多持續在繳錢給你，這樣不是很愉悅嗎？

 3.中華電：我想這是我們最成功的一筆投資，我們曾經在40幾買過也曾在上次高點110買過，他不曾讓我們失望，還好我們有緊緊的抱住它，到現在我們的通訊費跟手機多是他免費供應，這樣的好公司何必要在乎它的市價呢？只有長期持有它帶給我們回饋絕對會超乎你我的想像。

 4.統一：食品界的航空母艦，泡麵、食品、牛奶、咖啡、藥妝、書籍、代繳、冰淇淋、食用油…等消費多有它的投資，你可以想像你一天的生活可以離開它，當我們於假日在7-11點杯咖啡拿本雜誌靜靜坐著看著顧客進來消費有多開心，每個顧客多代表你的公司又賺更多錢。

其實投資可以單純點，可以快樂點，我不會線型跟基本分析，我只單純因為他們是我生活必需使用的公司而成為股東，我不在乎外面的人如何評斷它(市價)，只要它本質沒有改變，又何必進進出出讓政府劵商賺走收續費跟交易稅，更沒必要因市價的起起伏伏而影響自己生活，長期持有並在自己能力範圍內每年定期買進，就像老農夫告訴我們的，我不期待奇蹟，我等待奇蹟。

◎投資後的一些思考：

股票是一種又愛又恨的東西，很多人都很想靠股票快速致富，包括我在內，但靠股票快速致富我覺得是不可能的事，若是這麼簡單，那麼應該沒有人在辛苦的工作，而是在操作股票吧！

之前也想靠價差從股市中賺錢， 但多是事與願違 當買進股票時就開始下跌，賣出股票後就開始上漲，常常再想運氣真的這麼差，為什麼會這樣?所以一直在閱讀一些財經雜誌尋找好的投資方式。

當2015年讀了老農夫的書，開始我的存股元年，把之前亂買的股票通通賣掉，換成台股3金加遠東新及港股3金買的張數不多，因為要慢買，2016年會持續買進並把1216加入變成中五組合,等待時間的複利，要把數量擺中間，價格放兩旁，持續將張數累積到100張這是我的目標。 目前在存股還沒有較大的問題，當張數累積到100張時我的問題才會出現

老農夫共勉：

短期2%股利可以打敗定存為基本投資組合條件

長期4.5%>定存+通膨為安全投資條件