巴菲特投資學校

＿【第2篇】時間複利的基礎認知

2~1歹年冬更要堅守3原則

※Q1：大家做的是“ 殖利率”投資還是“複利”投資

062頁

散戶間盛行各種「存股術」，通常，他們最關注的指標是「股利」、「殖利率」；雖然，我做的「一年一買」，也是在存股，但我重視的卻是持續做10年、20年，甚至是30年的「時間」。

Q2：做複利投資的好投資人不做那4種交易？

063~064頁

對一直執迷於頻繁交易的人，一年一買、慢買不賣非常難。可是，高出低進、往下加碼攤平、停損後暫時退出股市，或是融資等方法，都增加了交易，很有可能摩擦成本(frictional cost，交易成本)一年一年增高，很有可能長期利潤最小化，以上這些通通不是複利。

※Q3：何謂多元複利？

064~065頁

空頭市場，慢買不賣，才是複利；遠離市場，做自己1年10萬買進好公司，持續一年一買，這是複利。一年10萬元買進3到5張好公司股票，不管空頭多頭持續做十年，不看十年價差、股利的變化大小，而是股本、股子、股孫的時間複利。

※Q4：我經常鼓勵大家2字=？

066頁

在1968年，巴菲特曾經想要賣掉波克夏，但沒有人要買，他才不得不「堅持」創造新的波克夏，誰知這一50年的堅持，創造了史無前例投資神話。這一段「堅持到底，絕不放棄」的故事，一直是我最喜歡分享的巴菲特波克夏公司故事

 ※Q5：最好的時間複利劇本？

067頁

最好的時間複利劇本，永遠是10年、20年、30年，甚至是40年，而結果永遠是40年比30年好看、是30年比20年好看….，因為，時間複利是最完整的護城河。