巴菲特投資學校

在巴菲特投資學校，我們最重要的是學習思考，學習每一次投資行為前後，我們有多少正確的獨立、逆向與曲線思考

問題2：何時是投資的最好時機

回答：投資股票請勿以投資數學計算，最好的小額投資方法，也是最符合資金安全邊際的做法就是“貴於行”

送給大學畢業5年手上5年不用的資金20~40萬的及早投資參考

很多投資人研究多做的少，太浪費時間了

下表：

第1、2、3、4、5年分別投資40000，殖利率4.5%，及早長期投資好公司時間複利，

耐心買進5年的習慣，然後不再買進，25年後多少到期值

20萬每年4萬，分年買了不賣

到期值是551500嗎？

研究多，答案還是錯了

20萬每年4萬，分年買了不賣

第1、2、3、4、5年分別投資40000，不看價差、不看股利，及早長期投資好公司，時間複利，到期值不會是551500？一定是551500*2=約110萬，也可能是220萬甚至更大？為什麼？根據40萬25年慢買慢賣、最好不賣市場實証：目前約1600萬的獨立、逆向與曲線大方向大思考而來

(詳解：發表於9/5、9/29、10/6演講)

先知、信徒、門徒、使徒的共同投資信仰

~及早長期投資好公司，時間複利

~慢買慢賣、最好不賣，慢賣慢買、最好不買

~不看價差、不看股利，只看長期公司壽命

會有很多不尋常的經驗，經驗是最好的導師

轉貼/改寫有一天，一位女士在一個投資會議裏問，何時是投資的最好時機。鄧普頓資產管理公司始創人約翰．鄧普頓（Sir John Templeton）回答，「最好的投資時機是你有錢的時候」。故事說明，若是長線投資，甚麼時候也是投資的機會，因為無人知道甚麼時候資產價格會見頂或底。

思考：最好的投資時機是你有錢的時候及早長期投資好公司，時間複利。

牛市歷時較熊市長

根據鄧普頓資產管理執行主席麥博士（Mark Mobius）所言，新興市場股市裏，牛市升幅往往較熊市跌幅大，而牛市歷時較熊市長。筆者讀大學時，一位教授在課堂上，教了我一個投資方法—平均成本法（Dollar Averaging），即定時（如每個月或每一季度），投資相同注碼於某一投資產品。在熊市的時候定時定額買貨，一定要克服心理上的陰影，心裏想的是10年、20年之後的回報。

思考：巴菲特最好不賣的好行業好公司有那些？可口可樂與富國銀行，會讓我們想到1216與2891。

根據股神巴菲特老師的著作《The Intelligent Investor》所指，長遠而言，投資於股票較債券回報較多。配合麥博士的說法，定時投資相同注碼於股票市場，長遠將獲取利潤。由於投資個股不能達致分散風險的效果，投資於某股票市場指數（如恒生指數）風險較為分散，可考慮費用相對主動基金便宜的ETF產品。

思考：對於40萬以下5年不用資金，及早長期投資好公司(2891、1216)，時間複利，我們不贊成投機台灣50基金。

分散投資不同股市

麥博士指，在1988至2012年間，72個股票市場中，沒有一個市場連續兩年表現最好，土耳其曾經有4年成為最佳表現者，俄羅斯及阿根廷各兩年，另外17個國家只有1年，可見如果要獲取理想的回報，有必要分散投資於不同的國家。學術界有一個叫Home Bias的矛盾，指投資者過分投資於本土資產，雖然此舉顯然令風險較為集中。很多時候基金有投資於某一地區的使命。但作為個人投資者，我們卻沒有這個煩惱！

思考：我們做對好行業、好集團、好公司的新兩岸三地，新東方投資，雖然我們沒有能力明白金融業、但是對好行業、好集團、好公司我們努力在2891與港股3988建立決心、耐心與信心投資