巴菲特投資學校

先知、信徒、門徒、使徒的共同投資信仰

~及早長期投資好公司，時間複利

~慢買慢賣、最好不賣，慢賣慢買、最好不買

~不看價差、不看股利，只看長期公司壽命

簡單解釋「過於安全？過於流動？過於獲利？都是不好的市場即知即行？」之最後討論「經驗投資，百戰不殆？」

經驗是「99年+100年+101年底收盤價」慢買不賣的累積，可貴的是這種「段落式」的時間買點，而非向下不做分段時間的錯誤資金配置，放棄0.9以下的錯誤資金配置，是一種有膽有識的價值投資？

例如遠東新：

依99年底收盤49.4，100年資金配置=49.4*1+44.5*1，馬上遇到100年大跌最低價為28.25(我們心理安全投資不做44.5以下買進)，耐心持有未實現損失至100年底收盤35.15，虧損連連？

依100年底收盤35.15，101年資金配置=35.15*1+31.6*1，101年最低價為28.1(我們心理安全投資不做31.6以下買進)，耐心持有至101年底收盤33.1，沒有虧損？

依101年底收盤33.1，102年資金配置=33.1*1+29.8*1，102年最低價為29.95(我們心理安全投資做不到29.8以下買進)，耐心持有至102年底收盤34.4，(不戰)不殆？

過去3年我們投資遠東新，慢買不賣有49.4*1+44.5*1+35.15*1+31.6*1+33.1*1，並沒有打敗定存+通膨？

但是不看股利不看價差，只看公司長期壽命，不做「年底收盤*0.9以下」組合(1402+1102+1216+2105+2891)投資，基本上是足以打敗定存+通膨的投資？

自行思考：目前成本=40.9+36.4+30.6+27.2+31.2

(經過3年除權息調整49.4還原值為40.9，44.5還原值為36.4，目前依舊虧損？經過2年除權息調整35.15還原值為30.6，31.6還原值為27.2，目前不再虧損？經過1年除權息調整33.1還原值為31.2，目前沒有虧損？)

另一種分析：

如果第1年做49.4+49.4*0.9=44.5+49.4*0.8=39.5+49.4*0.7=34.6，經過3年除權息調整49.4還原值為40.9，44.5還原值為36.4， 39.5還原值為31.8，34.6還原值為27.2，目前虧損？

目前成本=40.9+36.4+31.8+27.2

兩者比較，結果差異不大？

自行思考1：

1402是好集團好公司？但是2353或是2498過去3年股價直直落，1年以內*0.9+0.8+0.7+0.6+0.5+0.4+0.3+0.2+0.1對嗎？

自行思考2：

如果有幸，這句話“不要1年買，分成3年、5年或10年買”應該可以分享，慢買不賣的3年、5年或10年經驗，更容易明白「前1年收盤價~收盤價*0.9」是當年價格安全邊際？

自行思考3：

不知道那1年有大、小黑天鵝陸續出現，就像巴菲特批評現金是最糟糕的長期投資，但是巴菲特卻經常持有大量現金？